机构最新动向 下周一挖掘20只黑马股(1120)全文

　　客户游戏收入增速降幅大于预期；电子商务成本高于预期；汇率风险。

　　估值。

　　我们将15年4季度和16年预期净收入预测分别上调30%、40%至73亿人民币、361亿人民币，主要是我们预计网易将有更高的手游和电子商务收入。同时，我们还将非会计准则下净利润预测分别上调1.4%、7.5%至18亿人民币、84亿人民币。我们对该股维持买入评级，将目标价上调为190.00美元，对应19.0倍2016年预期非会计准则下市盈率，PEG0.9倍，2015-18年非会计准则下每股收益预期年均复合增长率为21.2%。

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